2024年的香港,颓废的时装设计师阿俊在古玩店买了一块老式怀表。从那天起,他每晚都会做一个相同的梦:他变成了1940年代上海滩的落魄记者,爱上了一个叫沈姨的舞女。沈姨为保护地下党情报而被汉奸追杀,最终怀表碎裂,梦醒。阿俊发现怀表上有一道裂痕,且表盘上刻着沈姨的名字。他沉迷梦境,开始根据记忆设计“浮生”系列旗袍。在现实中,他遇到了与梦中沈姨长相一模一样的女孩。当阿俊试图改变梦中的结局时,现实世界也开始崩塌。他必须在拯救梦中的爱人,与守护现实之间,做出唯一的选择。