铁面将军沈铁衣因在萨尔浒之战中被火炮毁容,此后永远戴着黑色铁面具,人称“活阎王”。崇祯皇帝密令他护送敌国——后金的一位和亲公主秘密入京,作为牵制皇太极的棋子。然而消息走漏,沿途各方势力劫杀。公主冰雪聪明,多次识破刺客伪装,沈铁衣渐渐对她放下戒备。在黄河渡口,公主坦白她其实是后金派来的间谍,目标是取得明军布防图。沈铁衣没有杀她,而是让她亲眼看看沿途因战争流离失所的汉族百姓。当公主看到自己部落的骑兵屠村时,精神崩溃。最终沈铁衣没有完成任务,他亲手放走了公主,让她回去传达“战争没有赢家”。随后他摘下面具,以真面目自刎于长江边。